光刻机概念狂飙！6只核心龙头股，谁有望逆袭翻倍？

全球半导体设备支出预计2026年达1188亿美元历史新高，中国光刻机产业链正在纳米级的精度上实现突破。

近日，国内半导体产业传来重磅突破：中芯国际正式启动由上海初创企业宇量升研发的首款国产深紫外（DUV）光刻机测试，标志着我国在芯片制造核心设备国产化进程中迈出关键一步。

01 行业风口：AI驱动与国产替代的双重引擎

在全球半导体产业链重构的浪潮中，国产自主研发成为中国高科技产业的主旋律。光刻机作为半导体制造过程中最为关键的设备之一，其单台价值量高达上亿美元，购置成本达到半导体设备总投资的20%以上。

国际半导体产业协会数据显示，全球半导体制造业预计将保持强劲增长势头，预计从2024年底到2028年，产能将以7%的复合年增长率增长，达到每月1110万片晶圆。

人工智能基础设施成为2025年市场上最稳定的赢家之一，英伟达、博通、台积电和美光科技推动了今年芯片指数65%以上的涨幅。到2028年，先进工艺设备的资本支出将激增至超过500亿美元，与2024年投资的260亿美元相比，大幅增长94%。

02 产业链全景：从核心部件到整机制造

光刻机产业链复杂度极高，涉及光源系统、物镜系统、双工件台、关键材料等多个核心环节。

上游：核心系统与关键材料

在光源系统领域，福晶科技（002222）是全球非线性光学晶体的领军者，LBO/BBO晶体是深紫外（DUV）激光光源的关键材料，产品间接进入ASML供应链。

炬光科技（688167）专注光场匀化器研发，产品已应用于上海微电子的曝光系统。其EUV曝光系统光场匀化器位居全球第二供应商位置。

在物镜系统方面，奥普光电（002338）依托长春光机所技术积累，参与光刻机物镜研发，定位精度可达纳米级。茂莱光学（688502）则是DUV光学透镜供应商，良率达到国际水准，客户包括ASML及国内整机厂商。

中游：整机制造与配套设备

上海微电子（SMEE，未上市）是国内唯一具备前道光刻机生产能力的企业，SSA600系列覆盖90nm制程，28nm技术研发推进中。2025年其28nm浸没式光刻机将量产交货，国产化率超70%。

张江高科（600895）通过参股上海微电子，深度参与了国产光刻机整机研发。2025年第二季度，张江高科实现营收4.84亿元，毛利率高达58.68%。

03 核心企业：光刻机产业链的六大领军者

通过对A股市场的全面梳理，笔者筛选出6家在光刻机领域有深度布局的公司：

1. 波长光电（301421）

核心业务：精密光学元件、组件的研发、生产和销售，产品包括光学元件、光学组件和光学系统。

公司亮点：2025年上半年半导体及泛半导体业务收入同比增长99.44%。公司成功开发的光刻机平行光源系统可用于国产光刻机领域配套，并已交付多套系统用于接近式掩膜光刻工序。

2. 茂莱光学（688502）

核心业务：精密光学器件，高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售。

公司亮点：2025年上半年实现营收3.19亿元，同比大幅增长32.26%；净利润3275.55万元，同比大幅增长110.36%。公司毛利率高达49.65%。

作为DUV光刻机镜头核心供应商，茂莱光学供应上海微电子投影物镜系统，单机价值超5000万元。2025年其新增订单同比翻倍，适配28nm制程升级需求。

3. 凯美特气（002549）

核心业务：以石油化工尾气(废气)、火炬气为原料，研发、生产和销售干冰、液体二氧化碳及其他工业气体。

公司亮点：控股子公司凯美特电子特种稀有气体有限公司的光刻气产品获得ASML子公司Cymer公司合格供应商认证。

4. 张江高科（600895）

核心业务：张江科学城的开发、运营和管理。

公司亮点：张江科学城是上海建设全球科创中心的核心承载区，集聚了2.4万家企业、50万科技人才，汇聚了中芯国际、华虹集团等芯片巨头。

张江高科打造的“895创业营”，以“房东+股东”模式培育科技企业。通过参股上海微电子，深度参与了国产光刻机整机研发。

5. 奥普光电（002338）

核心业务：光电测控仪器设备、光栅传感器及碳纤维制品的研发、生产和销售。

公司亮点：2025年签订2.97亿元某型光学系统研制合同，金额占2024年营收39.84%。公司承担神舟、嫦娥等国家重大工程，2024年航空航天及国防军工收入占比超70%。

6. 苏大维格（300331）

核心业务：微纳结构产品的设计、开发与制造，以及关键制造设备的研制和相关技术研发服务。

公司亮点：国内领先的微纳结构产品制造和技术服务商。公司向上海微电子提供了半导体领域投影式光刻机用的定位光栅尺部件，在关键器件领域实现重要突破。

04 财务分析：高增长背后的机遇与风险

光刻机概念企业近年来呈现出高速增长态势。以茂莱光学为例，2025年上半年实现营收3.19亿元，同比增长32.26%；净利润3275.55万元，同比大幅增长110.36%。公司毛利率高达49.65%，同比小幅增长了1.98%。

然而，行业也面临一些共同挑战。芯碁微装作为“国产光刻设备第一股”，虽然报告期内营收增长势头迅猛，但从2023年起就出现了经营活动现金流量净额为负的情况。

2023年至2025年上半年，公司经营活动现金流量净额分别为-1.29亿元、-7155万元及-1.05亿元。

客户集中度攀升与应收账款高企也是行业常见问题。芯碁微装前五大客户营收占比从2022年的28%增至2025年上半年的46.9%，应收账款周转天数从2022年的260.4天延长至2024年的361.5天。

05 投资逻辑：国产替代的空间与潜力

在美国持续加大对华半导体设备出口管制的背景下，国产光刻机产业正加速崛起。爱建证券表示，在政策支持与国家大基金的持续投入下，国产光刻机产业链已取得进展。

2024年全球光刻设备市场规模达295.7亿美元，预计到2029年将增长至378.1亿美元，年复合增长率5.0%。EUV光刻机作为先进制程的核心设备，目前仍由ASML垄断。

山西证券指出，2026年底，中国12英寸晶圆厂的总月产能有望从2023年的217万片（规划产能）增长到超过414万片。人工智能发展大幅提升国内先进制程产能需求。

数据显示，中国当年消耗的芯片占全球芯片消耗的1/3。这个数字背后，是巨大的市场需求与供给缺口。

技术突破正在加速到来。国产28nm浸没式光刻机核心部件国产化率已超80%，中芯国际、华虹宏力等晶圆厂的验证产线进入冲刺阶段，预计2025年底实现量产。

与此同时，中科院团队研发的固体激光驱动EUV光源实验平台取得新突破，虽然当前转换效率达3.42%，但理论值有望接近国际商用水平，为高端制程突破奠定基础。

资本市场总是提前反应未来预期。在这个国产替代的大时代，光刻机产业链上的核心企业，正站在历史性机遇的风口上。